利率走廊

近日，有媒体发文称，伴随着周四美联储的加息，摆在新一届央行领导人面前的一大抉择就是中国如何应对这次加息。去年四季度是加了5BP利率走廊的“佛系加息”，这次如果依旧如此，也算在预期之内。但叠加2月2.9%的通胀率（虽是基数效应带来的，但算是提供了一个窗口），市场真正关心的还是会否真加息，即加存贷款基准利率。

【利率走廊】

利率走廊的上限是中央银行对商业银行发放贷款的利率，下限为商业银行在中央银行存款的利率，中间为中央银行调控的目标，即商业银行同业拆借利率。同业拆借利率会在中央银行确定的存贷款利率之间浮动，由这一上下限所确定的利率浮动空间便是利率走廊。当中央银行存贷款利率提高时，商业银行拆借利率也会随之升高，反之，商业银行拆借利率下降。通过这种方法将直接管制与市场机制相结合的方法，中央银行可以有效地将市场利率水平控制在自己的期望水平之内。利率走廊调控则是指中央银行通过设定和变动自己的存贷款利率，实现对同业拆借利率的调节和控制。利率走廊是近十年来国外实行的货币政策操作的一种新方法。