海尔小贷抵债承接易极付99%股权
剥离支付牌照五年后，“海尔系”再次迎来一家持牌支付机构。8月13日，重庆海尔小额贷款有限公司（以下简称“海尔小贷”）向北京商报记者回应称，其接手重庆易极付科技有限公司（以下简称“易极付”）99%股权，系在处置既有债权过程中通过法定以物抵债程序承接，属于司法程序下的被动承接。
被动承接
国家企业信用信息公示系统显示，易极付大股东由重庆市博恩科技（集团）有限公司（以下简称“博恩科技”）变更为海尔小贷，后者持股99%，剩余1%由北京新晋华集成数据有限公司持有。
由于博恩科技经营危机，易极付多次成为失信被执行人并被限制消费，这一股权变更早有迹可循：2017年博恩科技向海尔小贷借款4000万元，以所持易极付99%股权质押；2020年初双方因金融借款合同纠纷对簿公堂，海尔小贷申请对博恩科技及关联公司2500万元财产诉前保全。
2022年，海尔小贷申请强制执行，同年12月该股权首登拍卖台，起拍价5079.77万元，因无人出价流拍；2023年7月、11月又先后以3957.95万元、3166.36万元起拍，均流拍；最近一次2026年6月拍卖起拍价已降至2379.85万元，较首拍腰斩，仍无人问津。最后一次拍卖未果后，海尔小贷以以物抵债方式成为新股东。
作为持牌支付机构，易极付股东变更还需获得人民银行同意。“工商变更不等于法律层面控制权完全转移，只有央行批复落地，本次股权变动才具备完整合规效力。”博通咨询首席分析师王蓬博表示。截至发稿，人民银行官网尚未发布易极付相关变更许可。
牌照残值有限
易极付并非“海尔系”首张支付牌照。2014年3月，海尔集团（青岛）金盈控股有限公司（以下简称“海尔金盈控股”）收购快捷通支付服务有限公司（以下简称“快捷通支付”），业务类型同为储值账户运营Ⅰ类；2021年6月，因主动剥离非核心金融业务，海尔金盈控股以4.49亿元将快捷通支付出售给小商品城。
据央行官网信息，易极付2011年12月获《支付业务许可证》，业务类型为储值账户运营Ⅰ类（即原“互联网支付”），注册资本1亿元，牌照将于2026年12月到期。根据《非银行支付机构监督管理条例》，支付机构名称应当标明“支付”字样；储值账户运营Ⅰ类机构注册资本最低限额为2亿元。易极付名称不含“支付”字样、注册资本仅1亿元，两项硬性要求均未达标，须在牌照到期前完成更名、增资。
王蓬博指出，此次股权划转属被动抵债承接，与当年主动收购快捷通有本质区别，并非市场化收购。他表示，易极付年底面临续展，名称、注册资本均须按监管要求整改，将产生一定资金与人力投入且结果存不确定性；结合多次降价拍卖未成交及公开数据看，其业务底子较弱，尚未形成可持续盈利模式，市场对其资产价值持审慎态度，牌照价值整体有限。
南开大学金融学教授田利辉更直言，易极付牌照残值已极为有限：名称不含“支付”、注册资本未达标、续展窗口仅剩4个月，三重合规瑕疵叠加，这张牌照本质上是一张深度虚值期权，行权条件是4个月内完成全部整改并获央行批复，任何一环断裂即归零。
“去金融化”下的前路
“海尔系”五年前主动出售支付牌照，如今被动接盘，易极付能否在海尔体系内发挥作用？海尔小贷未予回应。受访人士普遍认为，易极付不会在“海尔”内部发挥作用。
最主要的原因在于海尔集团持续近十年的“去金融化”，金融版图不断收缩，包括出售支付牌照、减持金融机构股权等。2021年12月，海尔集团（青岛）金融控股有限公司更名为海尔金盈控股，经营范围删除对金融机构投资、资产管理等金融类表述，转为“以自有资金从事投资活动、数据处理服务”，不再登记金融控股相关业务范围，金融业务逐步转向服务集团内部。
海尔金盈控股对外投资中，除海尔小贷外，还涉及融资租赁、商业保理，并参股青岛银行、北大方正人寿等；“海尔系”更重要的金融牌照来自海尔消费金融。本次接手股权的海尔小贷成立于2014年，是首批全国性互联网小贷之一，由重庆海尔云链科技有限公司全资控股，后者为海尔金盈控股全资子公司。
今年7月初，有市场消息称海尔小贷已处于良性缩表、存量业务收尾阶段，引发市场对其牌照去向的关注。北京商报记者从知情人士处获悉，海尔小贷拟注销小贷牌照，主因是近年小贷牌照价值明显缩水。对于当前小贷业务开展情况、存量业务处置规划以及接手易极付后的业务隔离安排，海尔小贷未予回应。
田利辉认为，海尔供应链和电商生态早已不依赖支付牌照运转，易极付对“海尔系”没有实际功能，后续大概率在续展窗口内寻找买家折价转让，无人接盘则续展失败、牌照注销、资产核销。王蓬博也判断，“海尔系”战略中没有长期持有支付牌照的规划，预计将先推动易极付完成年底续展、稳定牌照资质，待股东变更获批后择机转让股权回收债权，也不排除短期寻找产业方洽谈出让。
对于业务隔离，王蓬博提示，小贷入股支付无法规层面的禁止性规定，但管控重点在业务隔离能否落地：支付与信贷须在团队、系统、数据层面独立运行，严禁依托支付渠道开展信贷导流，关联交易执行公允定价；监管将实施穿透式核查，若继续运营，机构应搭建独立风控架构，实现两类业务风险有效隔离。
北京商报记者 廖蒙
