在2026金融街论坛年会开幕式上，证监会主席吴清对促进北交所新三板一体化高质量发展作出部署。10月21日上午，北交所董事长鲁颂宾在北交所承办的2026金融街论坛年会平行论坛上表示，北交所开市五年来，始终坚守市场定位，服务功能有效发挥，梯度培育效果显现，投资生态逐步优化，市场呈现向新向优发展势头。未来北交所将落实“十五五”规划《纲要》和证监会相关部署，从打造高质量上市公司群体、巩固投融资平衡发展格局、夯实新三板培土育苗功能、构建深层次对接合作机制四方面发力，推动主阵地建设再上新台阶。

未来四方面发力

“十五五”规划《纲要》明确提出，增强资本市场制度包容性、适应性，促进中小企业专精特新发展。证监会也对促进北交所新三板一体化高质量发展作出部署。鲁颂宾在会上表示，北交所将紧扣防风险、强监管、促高质量发展工作主线，积极推进市场建设各项工作。

打造高质量上市公司群体方面，鲁颂宾表示，立足助力新兴产业壮大、未来产业培育、传统产业升级，发布北交所创新性评价标准，更好服务处于行业细分领域前沿的创新型中小企业。支持优质企业通过再融资、并购重组做优做强，促进产业链强链、延链和补链。坚持严监严管，深入推进防假打假，强化“关键少数”行为约束，从严打击各类违法违规行为，加强投资者权益保护，着力提升上市公司质量。

巩固投融资平衡发展格局方面，鲁颂宾则提到结合北交所发展阶段和市场特点，不断健全北交所市场产品体系，促进投融资两端协调发展。完善发行承销制度，推进引入新股发行市值配售，强化一二级市场联动，提升二级市场投资者获得感；促进新股发行合理定价，推动更多询价发行案例落地。丰富市场指数基金产品，推进北证50ETF落地工作，加大北交所基金产品供给，持续丰富市场指数，畅通中长期资金入市渠道。

鲁颂宾第三点提到的则是夯实新三板培土育苗功能。强化市场功能，积极发挥育早、育小、育新作用。优化新三板分层管理，完善差异化信息披露要求，增强创新层品牌效应和创新底色。提升挂牌公司质量，健全新三板挂牌和退出机制，完善主办券商持续督导制度，推动挂牌公司结构优化。发挥做市制度功能，完善做市商激励约束机制，降低做市成本，推动更多优质挂牌公司采用做市交易，促进价值发现，提升市场活跃度。加强三四板对接，在市场培育、信息共享方面深化合作，支持四板市场优质企业通过绿色通道等机制在新三板便捷挂牌。

最后是构建深层次对接合作机制。鲁颂宾提到，进一步凝聚各方共识，共同营造服务创新型中小企业的良好氛围。深化与工信部、发改委、科技部等国家部委沟通机制，支持部委培育推荐的重点企业快速融资发展。强化与地方政府合作，持续深化“京津冀”专项服务工作机制，支持用好股债两个市场促进区域经济协调发展。加强与产业投资基金、私募创投机构等合作，做好与证券基金公司、商业银行等市场机构的对接，引导各方服务理念转变、服务对象下沉，加大普惠金融投入力度。完善北交所开放生态，不断探索企业、投资者、产品等方面的对外合作，提高制度型对外开放水平。

“含科量”不断提升

鲁颂宾表示，北交所致力于打造服务创新型中小企业主阵地，坚持走特色化发展道路，初步积累了资本市场服务中小企业创新发展的实践经验。

首先是始终坚守市场定位，为处于成长关键期的各类型中小企业提供了实实在在的上市发展机会。北交所现有上市公司351家，中小企业超七成，民营企业近九成，战略新兴产业超八成，国家级专精特新“小巨人”企业超六成，一批代表新质生产力发展方向的优质企业实现高效上市。特别是2025年以来，新上市公司中“小巨人”企业占比近八成，市场“含科量”不断提升。

此外，持续优化发行上市融资制度，丰富产品体系，支持优质中小企业借助资本市场工具发展壮大。北交所累计服务中小企业实现公开发行融资超830亿元，募集资金八成以上投向绿色低碳、数字经济、高端装备制造、新材料等领域，为企业创新发展提供了源头活水。67家上市公司推出129次再融资方案，4家上市公司实施重大资产重组。上市公司2025年度研发投入总额首次突破100亿元，超120家上市公司推出股权激励或员工持股计划。服务信用债融资超270亿元，平稳落地私募债业务，拓宽中小企业融资渠道，满足多元化融资需求。

鲁颂宾也提到，北交所、新三板坚持一体发展，强化与四板市场的制度型对接，形成了适配中小企业不同发展阶段和特点的梯度培育体系。特别是新三板在多层次资本市场中发挥了承上启下作用，累计服务1.4万家中小企业，融资总额超6000亿元；为沪深北交易所输送近850家上市公司，超八成在新三板挂牌期间获得融资支持；支持200余家四板企业通过绿色通道和公示审核机制便捷挂牌，有效发挥对各地创新型中小企业的辐射带动作用。

最后是着力健全投资与融资相协调的市场功能，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。北交所合格投资者近1170万户，较开市时增加两倍；超3000只公募基金配置北交所股票，投资者结构逐步优化，市场交投日趋活跃。北交所、新三板加强与私募创投融合发展，有效发挥“募投管退”平台作用，促进创新资本加速形成。北交所开市以来，私募创投累计参与约400家新三板挂牌公司定向发行，投资金额超260亿元；九成北交所上市公司获得过创投机构投资，平均每家企业有4家创投机构参与。

北京商报记者 王蔓蕾