领百万罚单 现代财险难寻盈利拐点

国家金融监督管理总局北京监管局一则处罚信息，将现代财产保险（中国）有限公司（以下简称“现代财险”）经营层面的合规短板推到聚光灯下。现代财险、相关分支机构及相关责任人存在未按照规定使用经备案的保险条款、虚列费用两项违法违规行为，合计被罚款超百万元。

在“马太效应”持续加剧的财险行业，中小财险公司亟待探寻差异化发展路径。现代财险选择聚焦新能源网约车险赛道，依托股东资源叠加赛道竞争相对缓和，近年现代财险保费规模快速攀升，但规模扩张背后，公司净利润持续陷入亏损。

总部及两家分支机构领罚

根据国家金融监督管理总局北京监管局行政处罚信息，现代财险相关分支机构及相关责任人，存在未按照规定使用经备案的保险条款、虚列费用的违法违规行为。国家金融监督管理总局北京监管局对现代财险罚款25万元；对现代财险四川分公司、湖北分公司分别处以罚款45万元、30万元；对责任人朴海燕、谢伟、叶成、刘薇蔚分别给予警告并处罚款5万元、8万元、4万元、5万元。

罚单显示，两项违法违规事项牵涉现代财险总部及两家省级分公司，机构层面合计罚款100万元；4名相关责任人合计被罚22万元。中央财经大学副教授刘春生表示，未按规定使用备案保险条款易造成理赔标准混乱、精算定价失效；虚列费用容易滋生渠道返佣、利益输送，推高运营成本。两项行为既违反监管“报行合一”要求，也会掩盖业务风控漏洞。

北京商报记者就相关违法违规事项致函现代财险采访，现代财险回复称，公司高度重视并诚恳接受该行政处罚决定，目前已启动内部核查与整改工作，并严肃问责相关责任人，认真开展警示教育，提升合规管理水平。经深度复盘，相关违反监管要求的事项说明公司合规管理有待提升和加强：一是公司业务开展过程中，部分人员及机构对合规要求的理解不深入、不到位，合规意识有待加强，公司整体合规管理水平需进一步提升。二是总分公司穿透式内控管理力度需强化，对部分机构经营发展中存在的业绩导向优先、合规要求执行不严的问题未能早识别、早纠偏。

河南泽槿律师事务所主任付建认为，现代财险亟需完善内部风控合规体系，手续费严格按照备案标准列支，实现渠道费用统一核算管理。

针对后续整改举措，现代财险表示，下一步将严格落实金融监管各项要求，坚守合规经营底线，持续补齐内控短板，具体举措包括：优化合规管理体系，进一步将合规要求融入公司治理体系、运营管理架构和业务流程，并压实合规主体责任，高位推进合规管理体系有效运行；常态化开展全员合规培训，尤其加强面向业务一线、财务、管理岗位的合规培训，培育合规文化，确保不触“底线”、不碰“红线”，持续筑牢全员依法合规经营意识，综合施策，有效保障高质量发展等。

聚焦新能源网约车险

现代财险成立于2007年，初期由现代海上火灾保险株式会社全资控股。和多数外资财险机构相似，业务长期维持“小而美”格局，主营在华韩资企业财险业务，企业财产保险为第一大险种，保费体量不大，但能够实现稳定盈利。

经营转折点出现在联想、滴滴两大主体入股之后。此后现代财险保费规模迅速扩张，业务重心大幅调整，战略聚焦新能源网约车险垂直细分市场。

伴随新能源汽车产业快速发展，网约车作为重要应用场景之一，长期面临续保难、保费上行等行业痛点。新能源车搭载电池、电机、电控三电系统，发生事故后维修成本偏高，直接推高新能源车保费与赔付压力；而网约车使用频次高、行驶里程更长，出险概率进一步抬升，属于车险领域“高风险中的高风险”。

这一多数险企审慎布局的业务，成为现代财险布局的重点。现代财险官网将自身定位表述为“成为新型出行领域重要的生态联接者和风险管理专家”。

赛道竞争格局相对宽松，叠加滴滴等股东场景资源赋能，现代财险保费规模实现快速增长。2020年现代财险保险业务收入2.28亿元，此后持续上行，2024年突破10亿元，2025年达到11.37亿元。

谈及业务布局逻辑，现代财险表示，尽管新能源车险现存诸多经营痛点，但长期属于优质利基市场，具备特征：小市场、高潜力；有差异，未满足；无绝对龙头，可持续积淀；具备场景门槛、业务难以简单迁移。

盈利之路任重道远

行业内不少机构奉行“以利润换规模”策略，试图依靠跑马圈地构筑竞争护城河。这种“先做大、再做强”的思路，短期可以快速做大规模指标，但若规模无法转化为可持续盈利，企业极易陷入“增收不增利”困境。

当前现代财险正深陷持续亏损局面。2021—2025年，公司净利润分别为-1.42亿元、-6100万元、-1.07亿元、-1.63亿元、-6600万元，五年累计亏损超5亿元。2026年一季度，现代财险延续亏损态势，实现净利润-1094万元。

现代财险坦言，阶段性亏损是市场环境、业务战略转型、持续性战略投入多重因素叠加形成的结果。

刘春生分析，网约车高频行驶拉高出险率，新能源三电维修成本昂贵，赔付成本天然偏高；车辆挂靠非营运投保造成保费风险错配，逆向选择严重；公司盲目扩张规模，中小机构缺少配件集采议价权，数据风控模型不够精细，也可能导致综合成本居高不下。付建也表示，现代财险难以盈利的原因在于新能源营运车辆的出险率和赔付率远高于家用车，且险企在维修渠道、配件采购等方面缺乏话语权，维修权限被整车厂商垄断，对保险公司而言，该因素不可控。

从综合成本率指标观察，现代财险部分年度综合成本率可达140%，显著高于财险行业100%盈亏平衡线，意味着承保业务实质处于亏损状态。现代财险对此回应，从长远来看，新能源车险经营改善需要持续推进，公司将坚持效益优先，稳步推动综合成本率持续优化。

保费规模持续扩容背景下，扭亏成为现代财险核心课题。现代财险表示，后续将重点推进多项举措改善盈利：一是坚守风险合规底线，继续保持稳健增长态势；二是深化战略落地，夯实核心能力，深耕新型出行生态，充分发挥战略业务的牵引作用；三是坚持质量效益发展理念，进一步优化业务结构，提升业务品质，并加强成本管控，提高运营效率；四是持续提升组织能力，促进机构均衡发展，实现整体规模、效益的同步提升。

“客观来看，受宏观环境、行业竞争不确定性影响，暂时无法确定明确盈利时点。公司将全力推进提质增效，持续改善各项经营指标。”现代财险补充说明。

北京商报记者 李秀梅