日元实际有效汇率指数创53年来新低

据《日本经济新闻》网站日前报道，受日本经济长期低迷影响，反映日元综合实力的实际有效汇率指数创53年来新低，日元购买力持续下降。国际清算银行最新数据显示，今年1月，日元实际有效汇率指数降至67.73，为1973年日本实行浮动汇率制度以来最低水平。

中国城市发展研究院投资部副主任袁帅认为，日元购买力持续降低的主要根源，在于日本经济长期积累的结构性弊端与宏观政策的被动适配困境叠加。日本经济增长动能不足是核心诱因，长期低迷的经济态势使得国内生产效率提升乏力，产业升级陷入停滞，无法通过经济的持续扩张支撑货币的实际价值。

实际有效汇率指数是衡量一国货币真实购买力的关键指标。当该指数持续走低，意味着日元的整体购买力在系统性下降。

“为了刺激经济，日本长期维持极低的利率水平，这一政策虽然在短期内试图通过降低企业融资成本、鼓励消费与投资来拉动增长，但长期来看，低利率环境直接导致日元的持有收益被大幅压缩，国际资本对日元的持有意愿持续降低，进而在外汇市场上形成了对日元的抛售压力，进一步拉低了日元的实际价值。”袁帅如是说。

新华网2026年1月初援引日媒报道显示，日本帝国数据库公司对全国195家主要食品和饮料生产商展开调查，询问其今年价格调整意向。结果显示，2026年1—4月，日本将有3593种食品上调价格，平均涨幅为14%，包括冷冻食品、大米制品和方便面等。5月开始，每月预计将有约1000种食品涨价，全年累计将达约1.5万种。

另一方面，日本厚生劳动省2月9日公布的2025年平均每月劳动统计调查初值显示，扣除物价上涨因素后，当年日本人均实际工资较上年减少1.3%，连续四年下滑，减幅较上年的0.3%有所扩大。数据显示，2025年日本劳动者平均每月名义现金工资同比增长2.3%，连续五年保持增长，平均达到35.59万日元。由于2025年日本消费物价涨幅达3.7%，超过名义工资增速，实际工资收入延续下降势头。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜则认为，日本制造业外迁导致出口竞争力下降，贸易逆差常态化。汽车、电子等传统优势产业面临中韩夹击，而新兴产业（如数字经济、平台企业）发展滞后，经常项目顺差收窄削弱了日元的基础支撑。

据日本共同社报道，2025年三季度日本实际GDP下降1.8%，为6个季度以来首次负增长，外需因美国关税政策影响连续7个月萎缩，内需方面个人消费环比仅微增0.1%，占经济比重过半的消费市场难以形成增长支撑。同时，人口结构的持续恶化让经济发展失去根基，日本总人口连续16年负增长，65岁以上老龄人口占比突破30%，劳动力短缺推高企业成本，消费市场进一步萎缩，经济增长的内生动力持续疲软。

“日元实际有效汇率创53年新低，不仅是汇率市场的数字波动，更是日本经济结构性弊端的集中暴露。这个曾经的‘经济优等生’正面临货币信用、产业竞争力、制度活力的三重危机。”柏文喜表示。

北京商报记者 和岳