再投高端品牌 LVMH发力香水赛道

奢侈品巨头LVMH集团再投高奢香水品牌。近日，LVMH集团旗下私募股权公司L Catterton宣布已收购法国高端香水品牌EX NIHILO的少数股权。官方并没有披露具体的投资金额等细节，不过据多家媒体报道，此次投资金额预计超2亿元，该交易预计于2026年一季度完成，仍需满足常规成交条件（含监管审批）。

EX NIHILO于2013年由Sylvie Loday、Olivier Royère与Benoît Verdier在法国巴黎创立，该品牌热衷于与各个领域的艺术家跨界合作，品牌致力于呈现由法式前卫风格和现代科技工艺所启发的全新法式品位。据了解，EX NIHILO最初的系列仅包含9款香水，如今已扩展至78款，售价在165—365美元之间。

近两年，LVMH集团投资了不少小众高端香水品牌。如在2025年12月，LVMH集团旗下风险投资基金LVMH Luxury Ventures对法国小众香水品牌BDK Parfums（巴杜克）进行了少数股权投资。该品牌成立于2016年，由调香师David Benedek在法国巴黎创立，品牌致力于追求真实、大胆和现代的嗅觉表达。BDK Parfums定位于高端沙龙香水品牌，单瓶香水价格从50欧元到270欧元不等，目标客户为追求独特性和艺术性的消费者。此前，LVMH集团还投资了英国香氛品牌Vyrao、法国香薰品牌Maison Berger等。

就投资香水品牌相关问题，北京商报记者对LVMH集团进行采访，但截至目前未收到回复。

业界猜测这背后应该是LVMH集团看中了这些香水品牌的发展潜力。对于收购EX NIHILO的少数股权，L Catterton合伙人Miray Topay对外表示：“尽管品牌尚处于早期发展阶段，但其已在欧洲、美国，甚至亚洲部分市场取得了巨大成功。”

据了解，EX NIHILO于2024年6月正式进驻中国大陆市场，并将SKP SELECT BEAUTY作为品牌独家渠道限定首发，包括北京、西安、成都、武汉等地。再看BDK Parfums，该品牌在全球45个国家和地区拥有超过250家专卖店，2025年销售额增速超40%。

从LVMH集团自身的发展来看，香水美妆板块正在成为该集团旗下为数不多依旧保持增长的业务。根据财报数据，2025年上半年，LVMH集团营业收入下降4%至398.1亿欧元；营业利润下降15%至90.1亿欧元；净利润下降22%至56.9亿欧元。2024年，LVMH集团收入为846.83亿欧元，同比下滑2%；营业利润为195.71亿欧元，同比下滑14%；净利润125.5亿欧元，同比下降17%。

反观香水与化妆品业务，2025年上半年，LVMH集团该业务共获得营收40.8亿欧元，有机收入持平。其中二季度营收获得1%的微增。从品牌看，克里斯汀·迪奥（Christian Dior）的标志性香水Sauvage、J'adore Eau de Parfum和Dior Homme等依然受到欢迎，并且在彩妆和护肤板块的产品创新也为业绩作出了贡献。另外，2024年，香水美妆部门和精选零售部门成为LVMH集团全年唯二增长的两个业务板块。

事实上，近两年，随着香水香氛市场规模及消费群体的不断扩大，不只是奢侈品集团在大力加码香水香氛业务，像欧莱雅、雅诗兰黛等美妆巨头也在纷纷收购布局。

在要客研究院院长周婷看来，当下的奢侈品市场正在由寡头化向多极化转变，随着消费者越来越聪明和理性，对品牌溢价的支付欲望正在快速降低，奢侈品牌的竞争也在由品牌竞争逐步转向产品和服务的竞争，产品创新和服务体验改善是很多奢侈品牌未来发力的重点。所有奢侈品牌与奢侈品集团都在由卖产品向做服务转变，一站式生活方式服务或一站式专业服务，是所有奢侈品集团未来的必然选择。这些收购和投资，可以增强企业在品牌和产品上的竞争力。

北京商报记者 张君花