近日，英伟达参投的英国AI云服务商Nscale正式向美国SEC递交S-1注册声明，拟在纽交所上市，目标估值350亿美元。这家2024年从加密货币挖矿公司分拆而来的企业，手握Anthropic和微软合计近900亿美元的租赁合同，但同期营收仅1.4亿美元、净亏损10.2亿美元。分析认为，此次潜在的上市是押注市场对AI基础基建的热情能够持续，尽管外界要求放缓AI技术发展的呼声正不断升温。

今年3月，Nscale以146亿美元估值融资20亿美元，英伟达、戴尔、诺基亚等参投。根据交易追踪机构Dealroom的数据，Nscale已累计获得37亿美元股权融资以及超过50亿美元债务融资。知情人士透露，作为上市计划的一部分，Nscale还将通过投资平台RetailBook面向英国投资者推出散户认购计划。

Nscale于2024年初从一家加密货币挖矿业务中分拆出来，此后迅速转型成为AI数据中心运营商。与亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云等传统超大规模云服务商不同，Nscale属于近年来快速兴起的“新云”运营商，主要围绕GPU等AI计算资源建设基础设施，再将算力出租给大型科技公司和AI模型开发商。

去年9月，美国总统特朗普到访英国，英美宣布签署《科技繁荣协议》。其中，Nscale将与英伟达和OpenAI合作打造英国版“星际之门”项目；Nscale还与微软建立合作伙伴关系，在洛顿打造英国最大的AI超级计算机。

“星际之门”是去年年初OpenAI奥尔特曼、软银孙正义和甲骨文埃里森在白宫宣布的美国人工智能基础设施合资项目，当时三家公司计划在四年内向该项目投资5000亿美元。与美版“星际之门”对标，Nscale在英版中担任甲骨文的角色。新闻稿称，Nscale将大幅扩展其为“星际之门英国”（Stargate UK）规划的产能。

当时，英伟达CEO黄仁勋在伦敦宣布，将向Nscale投资5亿英镑，以加速部署多达30万颗GPU的计划。黄仁勋还表示，“我们相信Nscale能成为英国AI基础设施的国家冠军”。

Nscale也在最新公布的招股书中重点强调了公司与英伟达之间的深度合作关系——英伟达既是其GPU供应商，也是客户和资金支持方。

英伟达已与Nscale签署价值12亿美元的容量租赁协议，并已向Nscale投资超过20亿美元。此外，英伟达还为Nscale在得州一处设施的8.6亿美元租赁义务提供担保。

Nscale表示，截至今年8月底，公司自有数据中心拥有7兆瓦（MW）的活跃算力，另有48兆瓦算力运行于租赁的数据中心空间内，对应合同总额26亿美元，另还有1.3吉瓦（GW）的产能正在筹备中。

Nscale快速扩张的核心筹码之一是大规模电力和数据中心资源。截至2026年8月，公司旗下数据中心拥有或控制的电力资源已经超过10吉瓦（GW），合同总价值约达1030亿美元。

公司在挪威、葡萄牙、美国得克萨斯州和西弗吉尼亚州建设的所谓“超大规模AI枢纽”，每个项目的电力容量均达到200兆瓦（MW）以上。其中，位于挪威纳尔维克的数据中心已经成为Nscale与微软合作的重要项目。今年4月，公司同意在现有微软算力租赁协议基础上，再增加超过3万颗英伟达芯片，进一步扩大AI计算能力。

该公司目前最引人注目的客户协议之一来自Anthropic。Anthropic今年8月表示，已同意斥资450亿美元，从Nscale位于美国西弗吉尼亚州的旗舰项目Monarch Compute Campus租赁AI云计算能力。Monarch园区占地约2250英亩。根据Nscale提交的文件，该项目预计到2028年上半年将有约2GW总电力容量投入运营，到2031年则计划进一步扩张至约8GW。

尽管收入高速增长，Nscale目前仍处于大规模资本投入阶段。截至今年6月底的6个月，公司营收由上年同期的1040万美元激增至1.406亿美元，但净亏损也由3.689亿美元扩大至10.2亿美元。

Nscale选择此时上市，也正值AI基础设施概念成为全球IPO市场的重要推动力量。数据显示，今年以来首次公开募股融资规模已达到约1614亿美元，为2021年以来最高水平，其中向投资者提供AI基础设施投资敞口的企业成为重要推动力量。

北京商报综合报道