【西街观察】乐见更多科技股上市

继摩尔线程之后，“国产GPU第二股”沐曦股份即将迎来新股申购。今年以来，以科技股为核心的新股高成长性明显，上市后赚钱效应凸显，对于增厚投资者收益以及提振市场信心有直接好处，且对一级市场资金更聚焦科技创新型企业以及二级市场科技股估值的提升大有裨益。

沐曦股份从受理到过会仅用时一百多天，虽然尚未盈利，但硬科技属性明显，高含科量也是其IPO能驶入快车道的重要原因。

从摩尔线程到沐曦股份，不仅仅是硬科技企业上市加速度，更是中国科技金融生态进一步成熟的重要标志。

科创板“1+6”政策的落地，大幅提升了对硬科技企业上市的包容性。科技部、中国人民银行等七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，为科技型企业上市提供了系统性的政策支持。一系列的政策红利组合拳，全方位地提升了资本市场对科技创新的适配性和支持效能。

从新股上市后的表现来看，市场对硬科技企业上市高度认可。有数据显示，年内新股上市首日平均回报率高达253%，且未出现破发。打新赚钱效应十足，为广大股民提供了福利，直接提升了中签投资者的投资收益率。

科技股上市后的优异表现，对一二级市场科技行业生态以及估值均产生了积极影响。

高回报率之下，资金进一步向科技企业靠拢。在一级市场方面，风投资金、私募股权PE等资金对科技型企业的青睐度日益高涨，敢于且乐于投早、投小、投硬科技。科技企业融资生态持续改善，真正有硬科技的企业有机会融到更充足的运营资金，在进入资本市场时成色和底气会更足。

在二级市场方面，科技新股上市后的赚钱效应对已上市的科技股及其上下游产业链企业亦有带动作用。当新上市的科技新股遭遇市场热捧，会与同行业已上市科技股之间产生较为明显的估值差异。一般而言，相比刚上市的科技新股，已上市的科技股估值有望迎来价值重估。

与此同时，首发募资让科技新股的研发能力、市场竞争力更强，有望在短时间内助力科技新股的业绩出现爆发式增长，届时，科技新股的上下游产业链公司盈利能力也将迎来新的增长机遇。

相比打新引发的赚钱效应，科技新股在上市后业绩拐点带来的价值重估才是价值投资者的重磅福利。尤其对于那些尚未盈利的硬科技企业，在借助资本市场的力量实现业绩落地甚至超预期发展时，对应的市场估值往往会大幅攀升。

今年以来，科技赛道是A股市场最重要的投资主线之一，科技股的价值重估更像是A股产业结构向高质量发展转型的一个缩影。当A股市场的整体含科量越来越高，市场信心必然会越来越足。

北京商报评论员 董亮