累计减量98张！“瘦身”后支付牌照含金量几何

支付牌照持续减量中。1月19日，北京商报记者注意到，人民银行最新支付牌照注销名单中，新增得仕股份有限公司（以下简称“得仕股份”）和中汇电子支付有限公司（以下简称“中汇支付”）。截至目前，支付牌照已累计“减量”98张，其中既包括机构主动选择注销的，也涵盖通过挂牌出让的方式以期寻得下家。在业内看来，在市场环境和监管要求下，支付行业仍在进行进一步优化，深度洗牌下，支付机构需要寻找新的业务增长点，尝试创新支付产品和服务，满足市场和用户日益多样化的需求。

开年已注销3家

据人民银行行政审批公示，近日得仕股份、中汇支付两张支付牌照被注销。其中，得仕股份业务类型为预付卡发行与受理（上海市、北京市）、互联网支付（全国），原牌照有效期至2021年8月，但到期后并未续展成功，显示为不予续展。

中汇支付业务类型则为银行卡收单，业务覆盖范围包括上海、天津、辽宁（不含大连）、江苏、山东（含青岛）、湖北、广东（不含深圳）、四川、陕西、北京、重庆、河北等，但在2023年同样未通过牌照续展。

北京商报记者梳理发现，仅2025年以来，人民银行公布的已注销许可机构已达3家，截至目前，累计“减量”的支付牌照数量达到98家。

针对被注销牌照原因及后续业务计划，北京商报记者向两家支付公司采访，但截至发稿未获得回应。

“近期注销的这两张支付牌照属于早已中止续牌的机构，且均被央行发布超大金额罚单，所以最终被注销是可以预见的结果。这也说明支付行业在当前市场环境和监管要求下进行深度优化，行业正在经历优胜劣汰的过程，整体向更加健康、规范和有序的方向发展。”博通咨询首席分析师王蓬博告诉北京商报记者。

北京商报记者注意到，早在2021年8月、2023年1月，得仕股份、中汇支付就因存在《中国人民银行行政许可实施办法》第二十四条规定的情形，人民银行决定中止对其《支付业务许可证》续展申请的审查。尽管只是中止，但后续牌照续展一直悬而未决，直到今年才公布注销信息。

王蓬博认为，支付牌照持续减量已在市场预期之内，监管层面，《非银行支付机构监督管理条例》提高了牌照申请门槛，加强了对支付机构的规范和监督，如对股东持牌数量、准入门槛、资本要求、合规要求等进行限制；市场层面，移动支付和银行卡收单市场正在走向存量，市场更加稳定但竞争也更加激烈，头部支付机构也占据主导地位，部分盈利能力下降，无法适应市场变化和缺乏核心竞争力的支付机构肯定会逐渐被边缘化并退出市场；此外，从行业走向来看，支付行业正面临转型抉择，部分支付机构在面对新兴支付需求和场景时，需要坚决进行技术创新和服务升级，才有可能继续存活。

素喜智研高级研究员苏筱芮同样称，在支付新规深入推进、退金令等因素影响下，支付牌照持续减量成为大势所趋，其中既包括支付机构主动选择注销的，也涵盖通过挂牌出让的方式以期寻得下家的，反映出支付行业仍处于深度洗牌进程中。

含金量走低

值得一提的是，如今是存量市场，但支付牌照的价格出现走低趋向。从近两年多家支付机构频繁挂牌出售其股权的情况来看，尽管频现牌照转让，但达成交易的案例并不多，且支付牌照价格也一路走低。

在业内看来，这背后一方面是由于国内第三方支付行业竞争日趋激烈，薄利的趋势下一些机构甚至主动缩减展业范围，例如小微收单市场；另一方面则是在严监管趋势下，支付机构的合规成本有所提升。

苏筱芮预计，2025年支付机构的退出潮仍将持续，存量支付机构面对洗牌，选择横向拓展“支付+”解决方案、拓展合作商户及场景方成为大势所趋。后续，机构可在合规展业的基础上谋求更多支付产品及合作模式的创新路径，对于盈利能力不理想的业务及时止损。

就支付牌照含金量来看，王蓬博则进一步称，不同业务类型和范围的牌照含金量存在差异。

其中，交易处理一类，即银行卡收单业务牌照由于市场竞争激烈和监管严格，其含金量可能相对稳定但面临一定挑战；而储值账户一类，即互联网支付牌照在数字化时代仍具有较高的战略价值，尤其是对于一些有实力拓展线上业务的机构。此外，储值账户二类，即预付卡牌照由于受到移动支付和市场变化的冲击较大，其含金量相对下降。

在王蓬博看来，在监管政策持续趋严和市场竞争的双重作用下，预计未来存量支付牌照的数量将继续减少。对于存量支付机构来说，要严格遵守监管要求，建立健全支付相关的内控制度，加强对合规风险的管理和监控；此外，也要积极拓展相关业务领域，如跨境支付、供应链金融、金融科技服务等，寻找新的业务增长点，机构可尝试创新支付产品和服务模式，满足市场和用户日益多样化的需求。

北京商报记者 刘四红