5月企业新增中长期贷款占比创新低

北京商报讯(记者 孟凡霞 马嫡)央行在6月12日发布的5月金融数据交出了一份“平淡是真”的答卷。总的来看,当前M2、社融及信贷等金融数据整体平稳,市场流动性合理充裕。不过从结构上看,信贷结构问题再次显现, 5月企业中长期贷款增加2524亿元,占新增信贷比重21%,为今年以来新低。

在信贷方面,2019年5月人民币贷款增加1.18万亿元,同比多增313亿元。5月末人民币贷款余额144.31万亿元,同比增长13.4%。4月人民币贷款增加1.02万亿元,同比少增1615亿元。

分部门看,5月住户部门贷款增加6625亿元,其中,短期贷款增加1948亿元,中长期贷款增加4677亿元;非金融企业及机关团体贷款增加5224亿元,其中,短期贷款增加1209亿元,中长期贷款增加2524亿元,票据融资增加1132亿元;非银行业金融机构贷款增加58亿元。

联讯证券首席经济学家李奇霖表示,1.18万亿元的信贷总量与过去三年相比,也不算低,但结构上再次出现了较大的问题。企业部门的中长期贷款仅有2500亿元左右的增长,占新增人民币贷款总额比例只有21%,是今年以来的新低。

李奇霖指出,之所以会出现这种状况,原因在于部分企业自身变得谨慎。5月初,中美贸易谈判再起争端,部分企业尤其是出口企业对未来的需求难以判断,或比较悲观,扩张的意愿被打压,另外还有银行监管的压力增大、突发事件影响。

在社会融资规模方面, 5月社会融资规模增量为1.4万亿元,比上年同期多4466亿元。5月末社会融资规模存量为211.06万亿元,同比增长10.6%,增速保持在两位数以上。4月社会融资规模增量为1.36万亿元,比上年同期少4080亿元。

社融增量从结构上看,5月对实体经济发放的人民币贷款增加1.19万亿元,同比多增459亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加191亿元,同比多增419亿元;委托贷款减少631亿元,同比少减939亿元;信托贷款减少52亿元,同比少减884亿元;未贴现的银行承兑汇票减少770亿元,同比少减971亿元;企业债券净融资476亿元,同比多858亿元;地方政府专项债券净融资1251亿元,同比多239亿元;非金融企业境内股票融资259亿元,同比少179亿元。

民生银行首席研究员温彬指出,从结构上看,表内信贷和债券等直接融资是社融保持平稳的重要支撑。表外融资持续萎缩,当月委托、信托、未贴现承兑合计减少1453亿元,三者存量在社融中占比已降至11.2%。展望未来,表外融资在社融中占比有望进一步下降,信贷、债券、股票三支箭显然已成为社融企稳的重要支撑。

中金固收分析员陈健恒指出,后续来看,刚兑信仰的打破或对于票据融资和后续的非标融资有一定影响,尤其是中小银行受到刚兑事件的冲击融资如果持续受限,其资产投放或将受到影响。而中小银行是中小企业的主要融出主体,企业融资能力较弱,如果出现局部风险引发的市场整体风险偏好进一步下降,那么后续社融回落的风险将有所提升。

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