【西街观察】强监管是对投资者最好的保护

近期，证监会对*ST东通、亿利洁能等多家上市公司财务造假或涉嫌财务造假行为依法从严惩处，亿元级罚单频现。

对财务造假等资本市场毒瘤“零容忍”，释放持续高压监管信号，这是对投资者最好的保护。强监管之下，企业不敢造假，中介机构更加勤勉，董监高更加尽职尽责，垃圾股持续退出A股市场，更多资金选择绩优股，投资者方能放心买股且长期持有。

上市公司质量关乎市场信心，直接影响到投资者的安全感。强监管既是对违法违规企业的重拳惩戒，亦是对其他上市公司及关键少数的警示。

不同于“罚酒三杯”，强监管的核心在于一个“狠”字。罚的越狠，警示效应越足，越有利于市场环境的持续净化。

财务造假、欺诈发行、操纵市场、违规减持等各类违法违规行为，严重损害投资者利益，侵蚀A股稳定发展的根基。监管层重拳出击，是维护资本市场“三公”的必选项。

尤其对于财务造假等恶性违法违规行为，更要把违法违规者罚疼、罚怕。一方面，快、准、狠地打击恶性违法违规。近期的处罚案例中，亿元罚单频现，彰显出监管层强监管的态度。另一方面，强化行政、民事、刑事立体化追责，是大幅提高违法成本的综合体现，也能更好地保护投资者利益。

在资本市场上，任何企业和个人都没有特权，只要触碰资本市场红线，必被罚。退市并非终点，退市之后追责仍会继续。亿利洁能就是最新的例证，即便退市，上市公司及相关责任方依然被开出高额罚单。强化监管“长牙带刺”、有棱有角，资本市场中的违法违规者瑟瑟发抖。

“零容忍”的强监管态度，全链条的追责体系，让低成本违法违规已成为过去式。

强监管之下，全新的市场生态持续净化。上市公司治理更加规范，努力提升上市公司质量以回馈投资者。中介机构“看门人”的责任进一步压实，关键时刻当好风险预警的“吹哨人”。董监高也更加讲规矩、守规矩，在投资者保护过程中发挥更多地积极作用。

违法违规情形越来越少，意味着个股出现黑天鹅的概率越来越低，最受益的自然是投资者。当上市公司爆雷的风险降低，经营质量稳步提升，回馈股东意识持续加强，投资者会更倾向于长期持股、价值投资，从而更好地分享资本市场高质量发展带来的投资红利。

资本市场稳不稳，关键在于市场信心足不足。而市场信心是市场每一位参与者的集合体。强监管之下，投资者无需担心脚下有“雷”，安全感更足，投资信心自然会更足。

强监管不只是一种监管态度，更是一道保护投资者利益的防线，它让资本市场中的违法违规行为无处遁形，为投资者打造出一片稳定的“安全区”。

北京商报评论员 董亮